Рубль укрепляется благодаря восстановлению корреляции с котировками нефти

27 сентября 2018 г. 20:11:12

То, что должно было быть ахиллесовой пятой рубля — его повышенная чувствительность к колебаниям цен на нефть — оказалось тем, что помогает ему восстановиться после потрясений на развивающихся рынках, пишет "Блумберг", который анализирует политику Центробанка РФ. Центробанк России позволил рублю реагировать на колебания цен на нефть, что и позволило ему укрепиться.

Ольга Танас (Olga Tanas)

То, что должно было быть ахиллесовой пятой рубля — его повышенная чувствительность к колебаниям цен на нефть — оказалось тем, что помогает ему восстановиться после потрясений на развивающихся рынках в этом году.

Коэффициент корреляции курса рубля и цен на нефть вырос более чем в 3 раза с тех пор, как Банк России перестал принимать меры для ослабления этой зависимости, позволив рублю вырасти более чем на 2% в сентябре в результате оживления на нефтяных рынках. Только в прошлом году центробанк начал регулярно покупать валюту в рамках бюджетного правила, чтобы несколько обуздать волатильность рубля, подпитываемую колебаниями мировых цен на нефть.

За последние 30 дней рубль продемонстрировал самые высокие показатели среди валют развивающихся стран, что объясняется ростом цен на нефть марки Brent более чем на 7%. В среду, 26 сентября, курс российской валюты к доллару составил примерно 65,95. Индикатор корреляции рубля и нефти для последних 90 дней вырос до 0,33 с 0,06 в начале августа.

В августе центробанк России приостановил покупку иностранной валюты, чтобы поддержать рубль, который потерял почти 15% своей стоимости за первые восемь месяцев года на фоне активной распродажи финансовых инструментов на развивающихся рынках и опасений, что США могут ввести новые санкции в отношении России.

Создание резервов

«Приостановка покупки иностранной валюты — это важный фактор, который позволяет рублю реагировать на колебания цен на нефть», — сказал Инан Дмир (Inan Demir), экономист Nomura International в Лондоне.

Покупка иностранной валюты Банком России проводилась по поручению Министерства финансов, которое планировало создать резервы в соответствии с бюджетным правилом, направленным на то, чтобы оградить российскую экономику от последствий волатильности мировых цен на нефть. Согласно этому правилу, министерство рассчитывает количество приобретаемой валюты на основании цены на нефть, а все доходы при цене на нефть выше 40 долларов за баррель направляются в суверенный фонд благосостояния.

«За последние два-три месяца, когда вы видели очевидный сбой в корреляции рубля и нефти, это было следствием исключительно санкций, — отметил Виктор Сабо (Viktor Szabo), специалист по инвестированию в ценные бумаги в лондонской компании „Абердин стандарт инвестментс" (Aberdeen Standard Investments). — Именно поэтому я считаю, что рубль будет расти: если эта корреляция восстановится, рубль сможет укрепиться».

Материалы ИноСМИ содержат оценки исключительно зарубежных СМИ и не отражают позицию редакции ИноСМИ.

Источник