BASF Wintershаll и DEA Михаила Фридмана объединяются

27 ноября 2017 г. 16:01:14

Струк­ту­ра BASF и неф­тя­ная ком­па­ния Фрид­ма­на за­ду­ма­лись о сли­я­нии

Круп­ней­шие неф­те­га­зо­вые ком­па­нии Гер­ма­нии — под­кон­троль­ная кон­цер­ну BASF Wintershаll и DEA Ми­ха­и­ла Фрид­ма­на — могут в бли­жай­шее время объ­еди­нить­ся.

Сто­и­мость новой ком­па­нии может со­ста­вить €10 млрд

Ком­па­нии Wintershall (неф­тя­ное под­раз­де­ле­ние кон­цер­на BASF) и DEA Ми­ха­и­ла Фрид­ма­на об­суж­да­ют сли­я­ние, со­об­ща­ет Bloomberg со ссыл­кой на осве­дом­лен­ные ис­точ­ни­ки.

Пред­ста­ви­тель BASF Йенс Фай под­твер­дил РБК пе­ре­го­во­ры с LetterOne Фрид­ма­на. По его словам, в объ­еди­нен­ной ком­па­нии BASF будет ма­жо­ри­тар­ным ак­ци­о­не­ром.

В случае если сто­ро­ны до­стиг­нут со­гла­ше­ния, объ­еди­нен­ная ком­па­ния может выйти на IPO в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве.

Пред­ста­ви­тель ком­па­нии от­ме­тил, что пока нет га­ран­тии того, что сделка со­сто­ит­ся.

Пред­ста­ви­тель DEA также под­твер­дил, что ее ак­ци­о­нер LetterOne ведет пе­ре­го­во­ры об объ­еди­не­нии ак­ти­вов с BASF. В со­об­ще­нии DEA также под­чер­ки­ва­ет­ся, что нет уве­рен­но­сти,

что сделка будет за­вер­ше­на.

По све­де­ни­ям ис­точ­ни­ков Bloomberg, со­гла­ше­ние может быть до­стиг­ну­то уже в бли­жай­шие дни или недели. Сто­и­мость объ­еди­нен­ной ком­па­нии может со­ста­вить €10 млрд.

Таким об­ра­зом, пишет Bloomberg, два круп­ней­ших неф­те­га­зо­вых биз­не­са Гер­ма­нии объ­еди­нят­ся.​

LetterOne Ми­ха­и­ла Фрид­ма­на и парт­не­ров при­об­ре­ла DEA в 2015 году за €5,1 млрд. При этом среди пре­тен­ден­тов на ком­па­нию был и BASF. Ком­па­ния вла­де­ет 128 ли­цен­зи­я­ми

в восьми стра­нах, добыча в 2016 году со­ста­ви­ла 50 млн барр. неф­тя­но­го эк­ви­ва­лен­та (у Wintershall — 165 млн барр.).

По­доб­но­го рода сов­мест­ные пред­при­я­тия со­зда­ют­ся, потому что в неф­те­га­зо­вом биз­не­се, осо­бен­но если речь идет о ре­ги­о­нах с вы­со­ки­ми из­держ­ка­ми

(в случае с Wintershall и DEA — ме­сто­рож­де­ния в Се­вер­ном море), важен мас­штаб, от­ме­ча­ет ди­рек­тор Fitch Ratings Дмит­рий Ма­рин­чен­ко.

Это дает воз­мож­ность более эф­фек­тив­но при­вле­кать ка­пи­тал и участ­во­вать в более слож­ных и ин­те­рес­ных про­ек­тах.

Так, летом 2016 года о со­зда­нии СП до­го­во­ри­лись BP и нор­веж­ская Det Norkse, а ком­па­ния по­лу­чи­ла на­зва­ние Aker BP.

Воз­мож­но, такая струк­ту­ра поз­во­лит объ­еди­нен­ной ком­па­нии более ак­тив­но по­ку­пать активы в тех стра­нах, где раньше это было слож­нее для DEA из-за каких-то по­ли­ти­че­ских мо­мен­тов,

до­бав­ля­ет Ма­рин­чен­ко. Так, в июле 2017 года L1 Energy (энер­ге­ти­че­ское под­раз­де­ле­ние LetterOne) от­ка­за­лась от по­куп­ки за $700 млн те­хас­ской неф­тя­ной ком­па­нии ExL Petroleum.

Как писал Bloomberg, при­чи­ной отказа стала воз­мож­ность бло­ки­ро­ва­ния сделки вла­стя­ми США в лице Ко­ми­те­та по ино­стран­ным ин­ве­сти­ци­ям. В ок­тяб­ре 2015 года LetterOne была

вы­нуж­де­на про­дать все га­зо­вые активы DEA в бри­тан­ской части Се­вер­но­го моря под дав­ле­ни­ем мест­ных вла­стей: бри­тан­ское пра­ви­тель­ство опа­са­лось, что воз­мож­ное

рас­ши­ре­ние санк­ций против России при­ве­дет к срыву по­ста­вок уг­ле­во­до­ро­дов из Се­вер­но­го моря.

Рас­пре­де­ле­ние долей в по­тен­ци­аль­ном СП DEA и BASF вы­гля­дит ло­гич­ным, потому что при по­ка­за­те­ле EBITDA объ­еди­нен­ной ком­па­нии в $2,6 млрд (за 2016 год) вклад

Wintershall со­ста­вит две трети и лишь треть — DEA, под­счи­тал Ма­рин­чен­ко. А при общей добыче в 590 тыс. барр. в сутки три чет­вер­ти обес­пе­чит Wintershall, а DEA — 25%.

У Wintershall в России есть доли в двух дей­ству­ю­щих про­ек­тах — раз­ра­бот­ке пер­во­го блока ачи­мов­ских за­ле­жей Урен­гой­ско­го ме­сто­рож­де­ния (у «Га­з­про­ма» и Wintershall по 50%)

и Южно-Рус­ском ме­сто­рож­де­нии (35%), ко­то­рое ком­па­ния также раз­ра­ба­ты­ва­ет сов­мест­но с «Га­з­про­мом». По данным «Ком­мер­сан­та», в 2016 году на первом блоке было добыто

6,5 млрд куб. м газа и 2,8 млн т га­зо­во­го кон­ден­са­та, добыча на Южно-Рус­ском со­ста­ви­ла 25 млрд куб. м. Wintershall при­над­ле­жит также по 25% в про­ек­тах осво­е­ния чет­вер­то­го и

пятого блоков ачи­мов­ских за­ле­жей Урен­гой­ско­го ме­сто­рож­де­ния (начало добычи ожи­да­ет­ся в 2020–2021 годах). К тому же, немец­кая ком­па­ния яв­ля­ет­ся со­вла­дель­цем га­зо­про­во­да

«Се­вер­ный поток» (Nord Stream, 15,5%), про­хо­дя­ще­го по дну Бал­тий­ско­го моря (мощ­ность — 55 млрд куб. м в год), и вы­сту­па­ет парт­не­ром «Га­з­про­ма» по стро­и­тель­ству второй

ветки этого га­зо­про­во­да Nord Stream-2.

Источник